В настоящее время на крупных столичных предприятиях достаточно редко можно найти ситуацию, когда большинство акций распылено среди миноритариев и отсутствует единый контрольный пакет. Однако в регионах нередко можно встретить такое положение дел на крупных промышленных предприятиях, что создает великолепный плацдарм для начала корпоративной атаки.
Что же делать собственнику или топ-менеджменту бизнеса в такой ситуации? Ответ вроде бы прост и лежит на поверхности — скупить акции у миноритариев. Но зачастую это весьма капиталоемкий процесс, особенно учитывая возможность резкого возрастания рыночной стоимости акций в случае их целенаправленной скупки, а свободные финансовые ресурсы для этих целей можно найти далеко не всегда.
Наиболее распространенной корпоративной технологией, позволяющей решить данную проблему, является конструкция перекрестного владения акциями. Суть ее в следующем: компания (структура А) создает дочернее общество (структуру В) с преобладающей долей участия в уставном капитале (более 50% акций или долей участия), а в качестве остальных учредителей дочерней структуры выступают миноритарии компании А, которые вносят в качестве вклада в уставный капитал принадлежащие им акции. Основная трудность конечно же является привлечение миноритариев в дочернее общество, но эту задачу на практике также можно решить с использованием прессы, адресной работы с миноритариями, установлением привлекательной системы дивидендов в дочернем обществе и т.д. Таким образом достигаются две важнейшие цели:
— у контролируемой дочерней компании консолидируется существенный пакет акций материнской компании, который в совокупности с акциями собственника бизнеса формирует желаемый контрольный пакет акций;
— материнская компания в лице единоличного исполнительного органа может принимать «нужные» решения на общих собраниях акционеров (участников) дочерней компании по всем ключевым вопросам, а дочерняя компания в лице контролируемого генерального директора обеспечивает принятие таких же решений на общих собраниях головной компании.

Внутренние документы компании

Зачем нужна правовая диагностика

Защита недвижимости

Консолидированный пакет и перекрестное владение

Подконтрольное обременение обязательствами основных активов

Реструктуризация предприятия